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建行A股屡现填权行情 高股息率策略该怎么玩

类别:行情信息 日期:2017-11-19 23:48:50 人气: 来源:

  建设银行2015年5月-8月日K线元(含税);除息当日,建设银行大跌近6%,但随后震荡走高,7月1日至7月7日累计涨幅接近10%,成功填权。需要说明的是,去年7月初,正处于大盘从5178点以来的暴跌阶段,大盘波动较多,由于护盘的因素影响,工商银行、建设银行、中国银行等银行股当时普遍逆市走强,但持续性并没能持续太久。

  建设银行2013年3月-9月日K线元(含税) ;除息当日及下一个交易日,建设银行连续大跌,不过随后迅速走强,6月21日至7月11日累计涨幅超过8%,也成功填权。

  针对建设银行的填权行情,有市场人士认为,若在这几年中,在建设银行除权前后买入,待其走出填权行情后卖出,也能稳定获利。不过,结合建设银行股价走势分析,在上述四年中,其股价走出填权行情后,短期内均会重新步入调整。

  当然,建设银行也并非在每个年度的除息后均能快速填权,比如2012年6月除息后,其股价先跌后涨,直到当年12月份才填权。另外,在建设银行上市的早几年,其填权行情也并不是很明显。

  其他银行股中,有的个股在除息后有时也会走出填权行情,如中国银行、民生银行600016股吧)、招商银行等,不过相对来说,这些银行股的填权行情没有建设银行明显。

  对此,有市场观点认为,各银行股的流通市值、派息金额等多种因素均会对其填权行情造成影响,比如建设银行目前的A股流通市值是银行股中较小的。

  长期以来,A股市场一直热衷于炒作高送转;不过,一些市场人士指出,这种数字游戏的玩法或许已经走到尽头,因为高送转的炒作标准已经越来越高了。比如在以往,每10股送转10股的分配方案已经很高了,也能引起市场注意;但目前每10股送转10股、甚至每10股送转20股的分配方案都已不受资金关注,每10股送转30股才会受到注意。若按这样推测,未来市场的炒作标准会越来越高,但总是会有尽头的。

  与高送转炒作不同,高股息的标的在未来却有可能越来越有市场。例如有的券商研报认为,随着中国经济发展速度的放缓,投资机会减少,高股息率将重回投资者视野。也有的券商研报认为,从长期投资的角度来看,股息回报在总回报中占据重要地位;长线资金更偏好高股息率投资策略,随着险资加大二级市场投资,高股息率公司的投资价值不断凸显。

  不过,高股息率策略也并非任何时间都能取得超额收益,该策略的运用也要注意择时。比如,申万宏源000166股吧)证券近期发布的研报认为,风险偏好是影响A股高股息公司超额收益的最重要因素。中短期看,高股息股票存在阶段性超额收益,震荡市中尤为明显。其中2002年下半年~2005年上半年市场震荡下行,高股息组合相对全市场超额收益高达59%。而实践也表明在牛市阶段,高股息率组合相反表现不尽人意。

  为了更准确地观察高股息个股的各种特征,我们选取去年(2015年)年报中每股股利最高的前100只个股分析。总体上看,这100只个股沪深两市大约各占一半;按行业来看,汽车行业个股最多,有14只个股;食品饮料、医药生物两行业均有11只个股,家用电器行业也有8只个股。按地域来看,广东省、江苏省、浙江省、上海市等地的个股数量均超过10只。另外,这些高股息的个股去年业绩均相对出色,九成个股去年归属母公司股东的净利润同比实现正增长。市值方面,这些个股的最新市值多数较大,近两成个股最新市值超过1000亿元。

  当然,股息只是反映上市公司分红的一个方面,除此之外,股息率也常重要的评价标准。按股息率来看,若以上市公司2016年6月30日的股价以及去年的每股股利来计算,格力电器的股息率最高,为7.80%;另外,宇通客车的股息率也超过7%;大秦铁、上汽集团、风神股份600469股吧)、华能国际、华电国际等个股的股息率超过6%。

  从上述股息率最高的前100只个股来看,这些个股的共性与高股息个股有所不同。首先,沪市个股的比例大幅提升,高股息率的前100只个股中,沪市个股占比超过六成;而去年年报高股息的个股中,沪深两市大约各占一半。另外,去年年报高股息的前100只个股中,创业板个股有逾10只;但高股息率的前100只个股中, 创业板个股仅有两只,为四通新材300428股吧)、振东制药300158股吧)。

  按行业来看,情况也是大不一样。上述去年年报高股息率的前100只个股中,公用事业行业最多,有18只;另外,银行、交通运输两板块的个股也均超过10只。从业绩来看,高股息率的前100只个股中,有26只个股去年年报归属母公司股东的净利润同比增长率为负。按市值来看,高股息率的前100只个股中,最新市值超过1000亿元的个股也更多,有24只,占比逾两成。

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