本周工信部表示正按照“升级一批、规范一批、淘汰一批”治理思推动四轮低速电动车的政策落实。1-9 月山东低速电动车累计产量达46 万辆，同比增长14.19%。今年非限购城市乘用车销量结构中A00 级车占比77%（2016 全年为53%），山东在部分地区严加低速电动车的情况下产量仍实现同比增长，市场需求非常旺盛。随着后续低速车政策逐步落实，锂电化趋势将加速进行。我们判断，锰酸锂电池将以其超高性价比优势迅速占领低速车市场，未来发展空间非常广阔。
本周锰酸锂需求旺、价格涨。在三元价格高位以及成本压力下，今年部分企业采取锰酸锂方式提高三元性价比，目前锰酸锂需求旺盛，价格较前期上涨0.2-0.5 万元/吨不等。在钴价格高位稳定下，三元材料继续高位平稳；磷酸铁锂无法顺利传导碳酸锂价格上涨带来的成本压力，目前价格稳定在9 万元/吨，碳酸锂价格在17.5-18 万元/吨。电解液、隔膜、负极价格本周持稳；负极石墨化产能依旧紧张。
投资：9 月销量高增长后，4 季度销量旺季更值得期待。双积分制落地后的执行是关键，贯彻落实会的召开将保障落实的顺利进行。双积分后，政策的最大不确定性已消除，保障行业规范性发展的多项政策已基本定调。
后续应更多关注优质个股季报后的估值切换行情，关注明年业绩有望高增长的龙头个股。继续重点推荐：材料、纳川股份、三花智控、科恒股份、科达利、格林美、先导智能、赢合科技、大洋电机、方正电机；次新股龙头：星云股份、盛弘股份、英博尔、科达利、创新股份。
电力设备三季报业绩多承压，继续关注电力行业节能：本周电力设备板块公司三季报业绩陆续发布，多数公司业绩受原材料（铜、铝等）今年涨价明显的影响，毛利率下滑明显，导致净利润增速低于收入增速，业绩承压。
未来我们继续关注电力节能行业与各子版块龙头企业。新时期我国将加快生态文明体制，目标建设美丽中国，充分彰显中国将经济发展重心从重工业向低污染行业转移的决心。未来加大对环保的投入是重点方向，其中电力系统的节能不可或缺。目前我国在输电环节，主要是加强线损管理，降低线损率，目前国网与南网已积极投入，我们预计国网未来会继续加大该方面的投入。节能领域推荐配网节能龙头公司涪陵电力，重点关注提供节能设备的国电南瑞等。
工控三季度环比增速略有放缓，全年增长可期：制造业PMI 指数9 月创新高52.4%，已连续14 月在枯荣线上，制造业经济持续向好。智能制造大势所趋，工控具备长期投资价值。“产业升级+进口替代”将是长期方向，部分行业持续增长驱动未来工控稳定增长，而国内企业凭借产品性价比、快速响应、行业应用整体解决方案等优势，国产化渗透率有望继续提升。据草根调研，部分工控企业三季度增长环比增速略有放缓，但结构上3 季度下游3C 制造\锂电设备\烟草\纺织\家具等固定资产投资仍保持增长。持续重点推荐龙头：汇川技术、长园集团，关注鸣志电器。
储能十年发展目标明确，关注率先实现商用化的项目。储能发展面临两个重要问题：1）储能的经济性；2）储能的交易机制和价格形成（补偿）机制。近日，五部委发布了《关于促进储能技术与产业发展指导意见》，明确提出了储能的十年发展目标，由研发示范—商业化初期—规模化逐步转变。市场所关心储能具体补贴政策，并未明确提出，我们认为此次储能政策倾向于注重发挥市场在资源配置的作用，同时政策明确提出保障方案，期待细则进一步落实。投资：储能指导意见明确了储能的十年发展方向，重点关注南都电源、科陆电子及阳光电源。
（1）光伏：1-9 月光伏新增装机42GW，同比增长近60%，其中分布式装机15GW，同比增长幅度在300%以上。在分布式光伏、领跑者、光伏扶贫等因素带动下，目前光伏行业需求依旧较高，国内多晶硅供需略偏紧，导致硅料价格继续处于高位。本周国内多晶硅价格有所上涨，主流成交价格在152-153 元/公斤，在此带动下，下游硅片、电池片和组件的价格整体持稳。此外，随着光伏成本的降低以及金融模式的介入，户用光伏的消费和投资属性得到体现，户用光伏时代正在到来，因此我们长期看好光伏行业的高景气。重点推荐隆基股份（全球单晶龙头）、通威股份（多晶硅龙头）、阳光电源（光伏逆变器龙头）。
（2）风电：风电装机量在经历上半年的低谷之后，7、8、9 月份的装机数据明显好转，目前装机数据好转的原因可能是三北地区由于弃风率明显好转导致的投资热情复燃。我们认为在风电投资主体多元化和煤价高企的背景下，风电全年新增装机有望和去年持平。尽管装机数据还存在不确定性，但是弃风率改善是大概率事件，我们看好风电运营商业绩边际改善。由于弃风限电改善，三北“红六省”明年可能会恢复装机，明年装机数据将反转，同时海上风电由于靠近负荷中心、利用小时数长，也开始放量，因此国内风电市场明年有望迎来反转。重点推荐天顺风能（风塔龙头）、金风科技（风机龙头）。
（3）核电：海外华龙首堆推进顺利，全面由土建阶段进入安装阶段。华龙一号海外首堆-巴基斯坦卡拉奇2 号机组穹顶吊装就位，标志着项目由土建阶段全面进入安装阶段，华龙海外机组推进顺利，验证了我国自主知识产权的华龙一号的技术的可靠与成熟。卡拉奇2 号机组是继我国福清5 号机组之后，全球开建的第二个华龙机组，是华龙技术走出国门的首个项目，海外项目的推进顺利将极大程度的推动后续华龙机组的批量化建设。重点推荐台海核电（核岛一回主管道龙头）、江苏（核级阀门龙头）。推荐台海核电（核岛一回主管道龙头）、江苏（核级阀门龙头）。
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