我国早期的FOF产品，从管理人的角度来看，共有私募FOF、券商FOF、公募基金公司专户FOF、信托FOF、期货资管FOF和银 行理财FOF六个类别，它们的发展情况简单介绍如下。
私募FOF，主要指的是出募基金管理公司的FOF。至于是不 是私募证券FOF，由于没有息披露，故无法准确地统计。由于 市场一直缺乏统一的私募FOF界定标准，所以不同的机构统计出来 的数据相差较大，有100多只的，有200多只的。
从成立的时间来 看，绝大多数私募FOF是近几年成立的，例如，2014年成立的有18 只，2015年成立的有154只，2016年上半年成立的有100多只。
截至2016年8月6日，在经中国证券投资基金业协会备案的私 募基金管理人FOF产品中，基金名称有“FOF”字样的数据如下： 私募证券的有227只，私募股权的有20只，私募创投的有1只，剩 余的则是其他基金类型。同时，可能有一些事实上在以FOF方式投资运作的产品，但由于它们名称中没有“FOF”字样，故没有统计进来。
总之，以上仅仅是从名称的角度进行的统计。私募FOF的命名 如能有一个基本的规范，这种情况会有所改变。但无论如何，私募证 券FOF是私募FOF中的主流。
总体来看，自2014年起，私募证券FOF的发行数量，是之前年 份发行总量的两倍多。这既得益于2014年下半年至2015年上半年股 票市场持续一年左右的牛市行情，同时，也是因为2015年下半年A 股的大幅调整和宽幅震荡行情凸显出FOF独特的可投资价值，总之， 基础市场行情的基本走势决定了私募证券FOF的发展态势。
私募证券F0F的种类较为丰富，既有专门投资于多只股票基金 的股票型FOF、专门投资于多只债券基金的债券型FOF;又有通过配 置不同策略的基金，如股票策略、债券策略和期货策略等，来达到大类资产配置目的的配置型FOF;还有管理期货的CTA，组合中的基金 包括趋势型、套利型、复合型，等等。总体来看，目前国内的私募证 券FOF都是在围绕股票及相关投资产品做出精选、再精选，都是每
据统计，截至2015年末，我国私募证券FOF的总规模约400 亿元，占私募证券基金行业总规模的2%左右，与海外成熟市场相 比，国内的私募证券FOF仍有较大的发展空间。目前，国内的个人 投资者对于FOF仍处于比较陌生的阶段。同时，私募证券FOF缺乏 长期、稳定的机构投资者。因此，国内以个人投资者为主的投资者结 构在一定程度上了私募证券FOF的发展。
关注券商FOF，必须要从券商集合资产管理计划入手。集合资产 管理业务与基金类似，是证券公司为多个客户办理的，集合投资者的 资金进行投资，投资者按照投入的份额分享投资收益或者承担损失。
2004年10月20日，证监会发布《关于证券公司开展集合资产管理 业务有关问题的通知》，这意味着证券公司集合资产管理产品试点工 作正式启动。从2005年至2012年，券商集合资产管理计划发展比较 缓慢，自2012年之后，才开始较快发展。
截至2016年7月，券商集合资产管理计划中：混合型计划最多, 有6 748只；债券型计划次之，有4 194只；再往后，其他类计划、 货币型计划、股票型计划分别有2 693只、1 685只和1 275只；F0F 计划仅有89只；数量最少的是合格境内机构投资者（QDII)计划， 仅有38只。
由此可见，在整个券商集合资产管理计划系列中，F0F相比其他 产品所占比重非常小。最早推出的F0F产品是招商证券的“基金 宝”，它是招商证券推出的一个创新理财产品。市场上的国内第 一只F0F是2005年5月发起设立的招商证券基金宝1号，成立规模 为13. 58亿元，投资范围包括公募基金、二级市场股票，在对于公募 基金的投资方面，范围包括式基金、封闭式基金。
遵照《中华人民国证券投资基金法》中有关条款的，截至2016年8月，公募基金管理公司依然无法发行公募FOF。为此， 一些基金公司采用基金专户的形式发行具有私募性质的FOF。
2014 年1月16日，华宝兴业基金管理公司成立了第一只以对冲基金为主 要投资标的的F0F，细分之后属于对冲基金型（F0HF)。该产品的 设计定位是满足国内高净值投资者配置海外优秀基金产品的需求。
截至2016年8月，在经中国证券投资基金业协会备案的公募基 金公司专户产品中，带有“FOF”字样的产品共有42只。总体来看， 公募基金公司专户的FOF大部分为内部FOF，外部FOF很少。出现这种情况，除去费用这个表面因素之外，最主要的原因在于：第一， 没有专业的基金研究人员；第二，如果做外部FOF，无法进行调研。 公募基金管理公司在管理FOF的方面经验积累较少。
2009年5月26日，国内第一只私募证券F0F——东海盛世一 号——以阳光私募管理产品的形式出现，它主要是通过信托渠道发 行，因此也被称为信托中的信托，即曾经风靡一时的TOT (信托中 的信托）产品。
此类产品一度取得较快发展，产品总量累计超过 2 000只，所管理的资产总规模在高峰期接近2 000亿元。但几年之 后，由于其自身原因及政策的变化，此类产品逐渐在市场中淡化。
(1) TOT管理人选择阳光私募的优势与阳光私募基金经理选择 投资时机和选择股票的专业优势相结合，达到间接投资证券市场和分 散投资、降低风险的目的。
(2) TOT产品相对于一般的阳光私募产品，投资门槛略微偏低，部分以银行理财产品形式存在的T0T，门槛可低至30万?50万元，因此付出更少的资金成本，投资者便可实现基于专业化管理的组合投资的目的。
(3) TOT产品的投资标的是已存在的信托产品而非直接投资于 证券，因而可以绕开证券账户的。
(4) TOT产品在发行时，一般会涉及四方：银行、信托、券商 和TOT投资顾问。其中，前三者是固定的参与方：银行是TOT产品 的资金托管方和主要渠道，信托公司是TOT产品的发行平台，券商 是子信托经纪服务商。TOT投资顾问为产品提供投资决策，既可以由 这三者中的一方担任，也可以是的第三方投资顾问公司。
(5) 母信托的管理人通过挑选具有不同风格、不同策略的子信 托组合，构建符合投资者需求的TOT产品，因此母信托的投资顾问 对于TOT产品的业绩、风格等方面起着决定性作用。按TOT产品公 布的投资顾问主体划分，TOT产品可分为银行系TOT、信托系TOT、 券商系TOT以及第三方系TOT四个大类。
(6) 经过两年多时间的运作，仅有4成左右产品的累计净值在 面值以上，即浮动在保本线附近。缺乏专业、深人的研究；大部分产 品均采用单纯被动管理的方式，没有投后研究；基础市场行情不 好等，是造成TOT产品整体绩效表现不好及较大面积亏损的主要 原因。
FOF作为分散投资的一种典型形式，直到2015年才开始引起期 货公司的关注。某期货公司曾经在上介绍过它们的FOF，一般采 用三种形式：一是与银行合作的结构化产品模式；二是与第三方财富 管理机构合作的管理型产品模式；三是为私人银行或高净值客户成立 的FOF形式。
在经中国证券投资基金业协会备案的期货资产管理计 划的4024只基金产品中，FOF类的产品共有25只。2016年5月和6 月，期货资管行FOF类产品12只，略微呈现加速发展的态势。
在期货资管中，鉴于期货市场自身的定位与性质，其发行的FOF 一般规模较小、投资者人数较少，以最早的国联期货有限责任公司发 行的国联期货——明觉F0F增强型1期资产管理计划为例，其募集 规模仅为200万元，初始委托人仅有2个。截至2016年7月，整个 期货资管F0F的募集规模仅有14. 34亿元。
银行也较早推出了FOF类产品，其名称中多有“基金宝”字样，最早的一只产品为兴业银行2008年发行的万利宝“兴业基金宝”，起始投资金额为5万元，发行时宣传的预计最高年化收益率高达25%，属于固定收益类型，主要投资于证券投资基金组合，由光大证券担任投资顾问。
该产品的大类资产投资比例设计范围是：基金投资的资金比例为0?90%，股票投资的比例为0~20%，新股申购和购买银行保本型理财产品的比例为0?100%。
与上述五类FOF相比，银行系的FOF多为具有固定运作期限的产 品，并且主要是一年期，较受客户欢迎。截至2016年6月，在银行理 财产品中，名称中有“基金宝”的FOF类产品，总量不超过100只。
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