这家实业投资公司隶属于一家知名上市公司，运作时间较长，也取得了比较好的投资业绩，当然最主要的是为上市公司输送了相当多的资源。我们今天就从投资公司内部不同层面的人物，谈一谈新三板投资，看看他们都抱着什么样的想法，如何看待新三板。
答：我们上市这么多年，主要有两个业务。一个业务已经做到业内第一，基本是一年增40%，国内敢和我们叫板的企业不能说没有，但是差距明显越拉越大。第二个业务，规模不大，大概6亿左右，是行业内的二流梯队。
答：我个人还是比较喜欢新三板的。我们发现新三板和我们有很多互补的企业。纵向看，原来我们的供应商有几家已经上了新三板，我们也投了进去。在2007年的时候，我个人和另外一个供应商在嘉兴投了一个企业，做我们的供应商。我是十分信任他，结果对方尽干一些乱七八糟的事，还违规！所以我还是偏好新三板企业，现在投的这几家，效果都不错，至少都很规范。
今年上半年我们投了5000万给一家上游新三板挂牌的原材料公司，基于他的可靠的供应和生产工艺，小米也是他的客户。下半年原材料价格就开始暴涨，首先对冲掉一部分原材料上涨的压力，公司整体收益影响不大。其次，部分原来的合作企业因为环保问题产能受限，我们被投企业很快就补上了短缺的部分。最后，上市公司有对经销商承诺，如果打款30天内不发货，我们要赔付违约金，按天赔付。如果没有上半年的这笔投资，按照过往的经验，原材料存货会有10天左右的影响，我们供应链就会出现短缺，会造成一大笔违约损失。
答：我们没有特别设立一个投资新三板的团队，但是我们偏好新三板企业，新三板是我们寻找标的的好市场。每个月我们都要接待至少5家新三板企业的董事长来参观指导我们的工作，占到接待企业的一半。
经常我在上走，看到和我们相关联的企业。我就想去聊一聊，谈一谈。如果是新三板企业，我就会非常开心，如果不是，我就会特别沮丧。你知道了解一家非公司有多痛苦么？这个企业即使是的龙头企业，但是他收入到底是多少，根本没有人知道。业内的朋友也是猜一个大概，至于利润、营业情况，更是无人知晓。至少新三板企业我能了解到他的收入、利润情况，有兴趣就可以深入去了解。特别是第二业务，最近我们也在寻找好的标的，要做到行业第一梯队，新三板上这些企业还不少，有一些产品特别有特色。
答：这就是先有鸡还是先有蛋的问题了。如果我确定投，你再给我看账本，这是不可能的。企业的心胸要宽广一些。我理解他们的担心，但信息公开永远是好事。可以节省很多的沟通成本，我们投新三板的企业，投委会通过都会比较爽快一些。
我可以补充一点，目前我们投出去的新三板企业，也有几家了。我叫我的助手，把所有同行业新三板企业的数据拉出来，一家一家分析，我们发现了很多以前不了解，却很有实力、很有特色的的企业，这就产生了投资机会。假设没有新三板，我们也挑不到这么好的企业。据我了解，很多产业投资公司就是这么选企业的。你会发现今年以来上市公司并购新三板公司的企业特别多，主要的原因就在此。
被并购的企业以前不优秀么？还是最近上市公司都一致喜欢并购？主要的原因是信息公开，大家减少交易成本导致的。我们自己测算，对新三板企业的投资，我们的投资周期平均少20多天，上会成功率也高10%，尽调费用也少很多。据我所知，同行业的并购案例，都是上市公司主动寻找的，这也是信息公开的好处。
答：我每天都会收到很多FA公司给我发来的BP，有一些还是好朋友。怎么说呢，还需要等吧。现在投资潮过了，FA都赚不到钱。2015年的时候，大大小小的投资机构成立了很多，有一些企业“赶集”心态重，感觉过了这个村，没有这个店，自己没有尽调能力，就听FA的话去投。现在不一样，FA根本无法影响到我的决策过程，意义就不大了。我需要一些FA帮我引荐企业，剩下的我的团队都能做。从行研、财务到法律，我们的人员十分齐整。有一些FA只是认识人，具体业务上的事，做不了。而且现在FA黑嘴很多，我们更相信自己的眼睛和判断。FA还是信息撮合的角色，现在得积累声誉和能力。 FA肯定是能赚钱的，最终核心还是积累够不够，行情好不好。
答：我们是实业投资，理论上讲，我们的本质目的是服务上市公司的，钱是自有资金，也没有退出期限这一概念。当然，最终是要退出的，但是我们等得起。我们有一个上市公司平台，自有的退出渠道。而且一二级之间有估值差，这就是我们的优势。财务投资，他们的钱都是募集来的。我看最近很多财务投资公司违约无法退出，这也是我们不一样的地方。其次，我们对这个行业还是比较熟悉的，如果一个公司告诉我要每年增长100%，也许他的计划是很有逻辑的，但是世界不是按照逻辑运行的，这个人不是就是骗子，我是不会去投的。但是财务投资者很可能就会入了这个陷阱，因为他没有这个实业背景做支撑。最后说，实业投资是喜欢新三板的，因为这里估值低，并购后上市公司的业绩、流动性都会大幅度提升。但是财务投资目前是不喜欢新三板的，因为这里没有流动性。
答：说实话，我们投资公司里来了近1年的同事，一部分人都还不了解新三板的来龙去脉、定位发展，甚至新三板和上市公司差别，他们都不甚了了。为什么这样？这些人都是人才，不是他们脑子不够灵光，而是我们投资方向不一样。我们关注的不是市场机会，而是企业机会。这也是实业投资和财务投资的差别，我个人对新三板企业很感兴趣，但是新三板未来的发展，我暂时无法给出评论。太取决于政策因素，现在新三板需要的是政策了，这不在我的掌握范围之内。至于说市场机会，我们也不会错过，因为我们已经在布局了。
总结：一家实业公司，喜欢新三板、热爱新三板、投入新三板。这类公司的本质不是为了赚取差价，而是为了上市公司主体业务更好发展。他们对新三板的期望是最低，投入却是最大。相信随着新三板制度建设的深入，低点布局最深的人，获利最大。
推荐：
网友评论 ()条 查看